如何看待八位知名基金经理三季报表示：对中长期投资机会有 ...

鸟儿的天空

三季报终于披露完了，之前《三季报前瞻》中遗留的几个问题也有答案了。今天先说说这几个遗留问题，再接着总结三季报。
01

遗留问题

（1）仓位上半年有不少基金经理减仓避险，但三季度他们的操作并不同步。有加仓的，比如杜洋、洪流、沈楠、林英睿。有继续减仓的，比如于洋、周海栋。也有仓位变化不大的，郭婓、张清华、刘鹏、董辰上半年都减了十几、二十个点，但三季度并没有把仓位加回来。


至于原因，1）加仓的几位基金经理中，洪流说，虽然有宏观经济疲软、美联储加息的利空因素，但市场大跌已经消化了这些利空，A股处于底部区域，对未来不必悲观。



沈楠也是一样态度，悲观预期已经被大跌消化，市场再大幅创新低的可能性较小。



林英睿就比较乐观了，用大段文字表达了自己的乐观。来，感受下：“目前市场估值处于历史底部区域，特别是以大盘价值风格为代表的资产已经具备历史级别的性价比。”“过去一个季度，我们不断提高股票仓位，在未来较长一段时间内都可能会维持较高仓位，因此净值波动率较之前也会有一定提升。”“在现在这个时点，我们认为，负债端没有流动性约束的投资者可以积极起来，适当提升未来两年的预期收益率。”



2）继续减仓的两位基金经理中，于洋也认为市场对负面因素定价非常充分，当前位置可能是比较好的买入时机。但他却把二季度加的十几个点的仓位又卸下来了...



周海栋说，他主要减仓了传统能源。


具体来看，兰花科创（煤炭）跌出十大重仓股，陕西煤业（煤炭）仓位从2.48%降至1.79%。



3）仓位变化不大的几位基金经理中，郭婓、刘鹏、董辰都是一样态度，三季度市场表现一般，所以没有加仓，看4季度怎么走吧，可能会有机会。张清华相对谨慎一些，支持房地产的政策虽然出台了，但效果还要观察；三季度基建发力导致财政前置，四季度存在持续性的担忧；美联储货币紧缩抑制了货币需求，也结束了国内出口的高增长...4季度的行情还看不清，所以就没把仓位加回来。而且他特别提到了减仓医药，主要是长春高新，仓位从9.76%降至2.86%，少了将近7个点。