TOP5加密基金排行榜：谁的投资组合最值得我们跟踪？

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对5家顶流基金在多个维度进行打分，试图分析出各家的竞争优势。


9月27日，，加密研究组织GCR与Clearblock联合推出Web3VC排行榜，排名前20位的Web3VC分别是Paradigm、a16zCrypto、PaneteraCapital、CoinbaseVentures、PolychainCapital、DragonflyCapital、Sequoia、VariantFund、ElectricCapital、MulticoinCapital、ParaFiCapital、DigitalCurrencyGroup、BlockchainCapital、UnionSquareVentures、SpartanGroup、AlamedaResearch、BinanceLabs、AnimocaBrands、CoinFund。
这份榜单，在加密社区引发争议，有人认可，有人批评，这篇文章是Global Coin Research对该榜单的解读，论述了具体的评分细则以及针对排名前五的VC分别进行了研究解析。
概述
在过去的周期中，Web3 风险投资已经演变成一个复杂且差异化的空间——有传统想法驱动的基金，企业风险投资（CVC），DAO 风险投资，世界级的交易所和交易公司，它们有着蓬勃发展的风险投资部门和基金，并会去投资于股权和代币公司的每个生命周期。
我们看到一年前发布的名单，根据 "钻石手 "到 "增值 "，对一些加密货币风险投资的情况进行了排名。这份名单告诉我们，正如这些基金所投资的市场动态发展一样，VC 格局和其中的龙头也在动态变化。
本报告将对十大 Web3 风险投资公司和更广泛的行业活动进行全面和最新的分析——衡量多个领域的资金，包括：投资组合、竞争差异化因素、平台战略、社区和声誉、2022年交易等等。
方法
在一个资产管理量主宰一切的世界里，过去的 24 个月里出现了一个有趣的动态——经济政策推动了一个投资时代的到来，资本成为了一种商品，顶级公司必须以独特的方式使自己与众不同，才能在竞争激烈的资本表中获得一席之地。正因为如此，基金在资产管理之外所建立的知识护城河在本方法中占有最大的比重。
从 Crunchbase 中提取以下类别的数据：

• 总投资：[权重：7/10] 自第一支基金启动以来的投资数量
  
• 领投轮次：[权重：8/10] 作为主要投资者的回合数
  
• 2022 年的交易：[权重：7.5/10] 2022 年完成的投资交易数量
  
• 独角兽：[权重：9/10] 基金投资组合中的独角兽企业（估值超过 10 亿美元）的数量
  
• 多样化投资：[权重：4/10] 对女性和少数族裔创办或领导的公司的投资数量
  
• 著名的交易：[权重：3/10] 对知名的 Web3 和加密货币公司的投资
  
• 独角兽命中率：[权重：9.5/10]一个评估投资组合中独角兽的数量占基金总投资的百分比的指标。
  

- 独角兽/总投资=UHR
- 注：基金可能对同一个独角兽进行了多轮投资。

• 平台得分：[权重：9.5/10]评估基金通过专门的平台团队或战略为投资组合公司提供的实际投资后支持。这包括在协议设计、精心制作代币经济学或白皮书方面的技术支持，为建设分配工程资源，以及内部平台团队协助 GTM、人才、业务发展、活动和其他资本分配之外的正式运营合作。
  
• 社区得分：[权重：7.5/10]这是衡量 Web3 重要性的独特指标--社区--以及该基金在设计、培养和扩大社区方面的能力。这包括写作、社交媒体覆盖率、播客、会议、Twitter Spaces 和一般的社区参与和思想领导。我们查看这些社区驱动计划的数量、质量和覆盖面，以便通过社会和传统媒体来源以及基金网站和/或媒体来确定得分。
  
• 声誉得分：[权重：6.5/10]衡量基金在媒体、该领域的建设者和创始人以及 Web3 社区中的声誉，因为他们投资、互动并为以消费者为中心的产品、平台和协议提供基础设施。这个类别是基于社会和传统媒体来源的公众情绪。
  
• 非加密原生基金：[权重：5/10]仅根据其加密货币投资进行评估，重点是最近的交易活动。这导致围绕交易量、领先轮次和独角兽数量对加密原生基金产生自然偏见。更多的权重被赋予了那些在 Web3/加密货币领域原生运作的基金。
  
• 女性合伙人 ：[权重：5/10] 类别数据来源于各个基金网站的团队页面。
  
• 负面新闻：[权重：8/10]来自开源网络搜索和社交媒体。 这与声誉得分有关。
  
• 筹集的美元：[权重：4/10]来源于 Crunchbase 和 Messari 筹款数据库（以前的 Dove Metrics）。
  
• 成立年份：[权重：2/10]有助于突出基金在多个周期中的持久性。
  

总分结合了上述加权指标以提供综合得分（满分 100）。
TOP 5 :
#1 / Paradigm


概述
Paradigm 由 Coinbase 联合创始人 Fred Ehrsam 和前红杉合伙人 Matt Huang 于 2018 年推出，是本榜单中唯一一个其创始人都是前 10 名中其他两家公司的校友的 Web3 基金，这两家公司都在该领域取得了最好的业绩。
Paradigm 拥用一个由专家研究人员、区块链安全专家和白帽组成的团队，在其投资的公司成长的每个阶段都利用资本部署和技术扶持。


竞争优势
Paradigm 是一个由技术专家组成的基金，他们创造了该行业最独特的护城河之一。虽然每家风险投资公司都能为他们的投资公司提供资本和承诺的投资后支持，但 Paradigm 拥有真正与创始人一起建立的技术能力，而这是该领域的大多数公司根本无法提供的：

• 一个在推特上公开抨击他的老板的少年工程神童；
  
• 一个由白帽和区块链安全研究人员组成的精英团队，能够设计新颖的代币机制；
  
• 开发者竞赛，例如最近的 CTP 0xMonaco 游戏，推动该领域的顶级工程师开始相互竞争；
  
• 技术思想家，与他们的投资组合公司一起建设。
  

#2 / a16z Crypto


概述
Andreessen Horowitz，或称 A16z，不仅是一个 Web3 的巨头，而且是技术投资领域的巨头。A16z 的创始人 Marc Andreessen 是世界上第一个互联网网络浏览器 Mosaic 的作者。该公司已将其大部分重点转移到加密货币领域--Web3 的负责人 Chris Dixon 于 2022 年成为 Forbes Midas 榜单的第一名。他们在 2022 年 5 月筹集了一个高达 45 亿美元的以加密货币为重点的基金，此外还在 2022 年 1 月推出了一个 50 亿美元的增长基金，一个 25 亿美元的生物技术基金和另一个 6 亿美元的游戏部门基金。


竞争优势
除了 A16z 在投资和技术领域的巨大知名度和业绩之外，使其有别于原生加密货币原生基金的一个关键方面是其 200 多人的投资后平台团队。他们创建了一个由专家组成的内部咨询，涉及市场推广、运营、商业开发和伙伴关系、营销、人才和资本形成，为其投资组合中的每家公司带来新的工作意义。这个精英平台团队是加密货币原生基金以及全球风险投资所无法比拟的。
#3 / Pantera Capital


概述
Pantera Capital 成立于 2013 年，被誉为业内首批机构级加密资产管理公司之一。Pantera 拥有五个独特的基金，既可以作为对冲基金进行流动资产交易，也可以对私人公司进行从种子到成长的交易，Pantera 的资本已经支持了许多行业中最具定义的项目。很少有人像创始人兼首席执行官 Dan Morehead 那样对加密货币行业有先见之明，他在 2013 年夏季的著名投资者信中称比特币触底 65 美元，并敦促客户开始积累资产。


竞争优势
已经提到但可能是 Pantera 与该领域的大多数基金最明显的区别是它在近十年的每个阶段都成功投资的长期记录。在这个名单上，这份名单上很少有基金（如果有的话）可以说他们在 2013 年的种子轮中投资了 140 万美元。
#4 / Coinbase Ventures


概述
Coinbase Ventures 成立于 2018 年的熊市，成立之初只有 1500 万美元，现在 Coinbase Ventures 的触角已经覆盖了整个行业，可能比该领域的任何其他投资者都要多——迄今为止，它已经进行了超过 275 项投资，并拥有 30 家独角兽企业，这将使 Peter Thiel 和 Bill Gurley 感到脸红。


竞争优势
Coinbase 已经为交易所的 CVC 铺设了一条道路，使其成为风险领域的强者，并与行业内最精英的基金竞争。凭借一个全球知名的品牌，一个由数百名工程师组成的团队，以及产品、营销、企业和业务发展方面的专家，创始人觉得他们拥有一台独特的机器来支持公司的发展，Coinbase Ventures 处于领先地位。
#5 / Polychain Capital


概述
该基金由 Coinbase 的第一位员工 Olaf Carlson-Wee 于 2016 年创立，并由 a16z、Pantera 和 Union Square Ventures 担任种子基金L——该基金自 2018 年熊市以来经历了相当长的第二个周期，SEC 文件显示其资产管理规模从 2018年底的 5.915 亿美元增长到 2022 年 3 月的 66 亿美元以上（注：最后一份文件是在市场低迷之前，按今天的价格计算，可能会大大降低）。


竞争优势
Polychain 是另一个在过去的加密时代出现的基金——早在 jpegs 充斥我们的加密货币 Twitter 之前。通过加密货币波动周期的高峰和低谷，将基金的资产管理规模扩大了 10 倍，在存在的时间里，归还投资者的资本并重新投资于赢家，这正是创始人和 LP 在其他超级动荡的领域所希望的那种一致性和信念。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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