一文讲清指数基金

冰点水

关于指数基金，有些同学看的是一头雾水，今天我们就来把常见问题解释清楚。

常见问题一：
我们在打开各种网站搜索基金的时候，会发现仅仅一个“中证500指数基金”，就有十几种不重样的。
它们之间基本是大同小异的，不过，一些细微的差别我们还是要注意，其中主要有三个：

一是成本和费用。
一点点成本上的区别，对我们的长期收益的影响非常大，所以在挑选各家基金的时候，记得多看一眼成本。

二是资金规模。
也就是一个指数基金产品到底有多少资金买。规模大，就不会受到各种资金赎回的影响，也不会轻易地被清盘，所以选择起来也更安心一些。一般来说，基金规模在两三亿以上是比较适合的。

第三，跟踪误差。
各家基金公司在跟踪同一个指数时，实操起来会多少有一点差别。跟踪误差越小，说明基金的管理能力越强。

常见问题二：
有时候我们还会看到基金名字带有A、B、C这样的后缀，它们有什么区别呢？
其实ABC类的基金主要是用来区分收费方式的：
A类基金指的是“前端收费”，也就是你买的时候申购费就扣除了；
B类基金是“后端收费”，也就是买的时候不扣除申购费，等你赎回的时候再扣除；
而C类基金是不设立申购和赎回费的，但是要按日提取一个不算低的销售服务费，所以本质上是服务那些快进快出的短线投资者的，不适合长期投资。

常见问题三：
关于一般的指数基金和ETF的区别。
有时候我们也把一般的指数基金叫做场外基金，而ETF叫做场内基金。简单来说，它们之间有这么几个区别：

1）场外基金一般通过银行、网银、投资的网站或者App直接购买，而场内基金，顾名思义，要在证券公司开户，就像买卖股票一样买卖；

2）也正因为ETF这种场内基金和股票很像，所以你买入的价格就是你买入那个时点的价格，一般每10~15秒刷新一次。而场外基金统一按照当天收盘价结算；

3）两边的交易费率不同。虽然每家情况不一样，但是总体来说场内基金的整体费用会稍低一些。

当然，除此之外，场内场外基金还有一些到账时间、能不能买分级基金的区别，但是这两种选择区别不算很大。场外基金虽然费用稍高一点点，但是品种比较丰富，而且可以设置定投扣款，省时省力，大家可以按照自己的喜好来进行选择。

常见问题四：
怎么来看市场估值的高低水平？
主要通过两个最主流的指标：市盈率和市净率。

市盈率（P/E）
你可以把它想象成，如果你用钱把整个公司买下来，大概多少年之后你的投资能回本。比如你花600万买了个房子，每年可以收的租金是20万块，那么这个房子的“市盈率”可以认为是600/20=30倍。
那么一个指数的市盈率是什么呢？其实就是把指数里涵盖的所有公司——比如沪深300指数，就是选出来的这300家公司，看做一家很大的公司，然后用它们的总市值除以这300家公司所有的利润，就得出这个指数的市盈率了。

市净率（P/B）
代表着公司市值和净资产的比率。
所谓的净资产，可以理解为总资产减去总负债。
所以对于一个指数来说，它的市净率就是全体公司的市值比上它们总的净资产的比率。

那么我们怎么来判断指数在高位还是低位呢？可以通过市盈率和市净率所处于的历史百分位来判断。

“历史百分位”就是指数当前估值处于历史的哪个位置。
比如我们可以设置一个数字，假设是30%吧。那么当你投资的时候，指数的P/E或者P/B估值处于历史30%的百分位之下，你就加大投资力度；
同样，如果当前估值在历史百分位30%~70%之间，你就正常定投；
而如果现在市场已经比较贵了，百分位是百分之七八十，甚至屡创市场新高的时候，也就是比历史数据的100%都高的时候，你就可以根据自己的喜好分批卖出，及时地止盈。