基金定投指南（一）

雨泽天成

指数基金分类

宽基指数

• 上证50指数 上证50指数是从上交所挑选沪市规模最大、流动性好、最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况。
  特点 以大盘为主 只有上交所的股票，没有深交所的股票（沪深300和基本面50指数弥补了上证50的这一欠缺） 蓝筹股代表规模较大、有较大影响力的公司。
  
• 沪深300指数 沪深300指数由中证指数公司开发的，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。沪深300指数所包括的公司，从市值规模上来说，占到国内股市全部规模的60%以上，比起上证50还包括了深交所的股票，覆盖范围更广，更具代表性。
  挑选指数基金的两种思路
  
  
  • 寻找费用最低，规模大，历史久，误差最小的品种
    
  • 寻找有特色的增强型指数基金
    
  
  

增强型指数基金：在追踪指数的基础上，做一些操作赚取超额收益，例如打新、量化模型等。不是每一只都能获得超额收益，是有一定风险的，表现不好的甚至不如原指数的表现。
联接基金：是一种场外基金，通过赎回来交易，但并不直接投资股票，而是通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的，也是指数基金的一种。
特点：ETF联接基金投资到对应的ETF基金上，一般不会单独收取基金管理费，费用低。
4. 中证500指数 将全部沪深300指数的300家公司排除，然后将最近一年日均总市值排名前300名的企业也排除。在剩下的公司中选择日均总市值排名前500的企业。
特点： 中证500以中型上市公司为主，与沪深300和上证500的重合度很低。上证50指数包含50家大型公司大多在沪深300里，这两个指数的表现比较重合。
5. 创业版指数 主板市场被称做一板，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资金规模和盈利能力。 创业板也叫二板，成立于2009年10月30日，多为中小型、创业型、高科技产业公司，其长期经营的风险要高于主板上市公司。 创业板综指为了衡量创业板所有上市的股价平均表现而设立的，包括了创业板所有企业。 创业板指数只从创业板上市公司中，挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。 创业板50指数，从创业板指数的100家企业中，再挑选出流动性最好的50家。
特点：创业板指数整体公司规模较小，属于以中小型公司为主的指数，盈利没有进入稳定期，容易暴涨暴跌。
6. 红利指数
市值加权：按照市值来加权，股票规模越大，权重越高。 上证50、沪深300、中证500、创业板都是按照市值加权的。 策略加权：按照其他的方式来决定个股权重。 红利指数：按照股息率决定权重。 股票的现金分红，也叫股息。研究表明，能够实现高现金分红的股票，长期持有的平均收益率高于现金分红低的股票。
上证红利指数：最老牌的红利指数。挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，以大盘股为主。
中证红利指数：同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票。成分股数量扩大到100只。从历史表现看，中证红利的历史收益比上证红利指数更好一些。
深证红利指数：挑选深交所40只股息率较高的成分股。
红利机会指数：由标普公司开发，传统的红利指数，一般是挑选高股息率的股票，没有其他要求，红利机会指数有3个要求：过去3年盈利增长为正，过去12个月净利润为正，每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。
好处： 1. 这样筛选出的股票，长期分红能力更强 2. 限制行业占比，避免某些行业仓位过重，降低风险。
红利指数特点： 1. 股息率高，在熊市中更有优势。 2. 能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率高。 3. 提供分红现金流。
7. 基本面指数
策略加权，一般是从4个维度衡量，营业收入、现金流、净资产和分红。 中证基本面50指数：按照4个基本面指标，挑选出综合排名前50的公司。
特点：从定位上来说，基本面50指数跟上证50指数很相似，往往也是大盘股，不过因为它综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素，所以挑选股票时会更全面。
8. 央视财经50指数
专家评选，规则不透明。不仅挑选规模较大、比较重要的行业龙头，也会挑选有特色、成长性好、前景不错的小盘股，从行业分布上看比较均匀，是一只大小盘兼具的指数。
9. 恒生指数（QDII基金）
QDII因内地政策不成熟，有被限制交易的风险 恒生指数代表的是中国香港上市的公司中规模最大的50家企业，这一点与上证50相似。内地投资海外市场的最佳选择。
10. H股指数
恒生中国企业指数（简称：国企指数或H股指数），指的是内地注册香港上市的40家规模最大的中国企业指数。
特点：与内地经济紧密相关，仍然是以境外投资者为主。H股一个有意思的地方，它经常会因为世界范围内的意外事件导致下跌，但实际上背后公司并不受什么影响，会为我们提供很多的投资机会。
H股和A股指数关系紧密，H股上市的公司也多在A股上市。例如H股指数和上证50指数，两者的重合度很高，但是H股和上证50的投资者却截然不同，上证50指数以中国投资者为主，H股指数则是以欧美投资者为主。
11. 上证50AH优选指数。
AH股轮动策略，买入AH股中相对便宜的，卖出相对贵的那个。 特点：成分股与上证50相同




每个月第二个周五，进行一次轮动



12. 纳斯达克100指数
包括了全世界规模最大的一批信息技术类公司。
投资QDII指数基金的风险：外汇额度不够导致暂停申购
13. 标普500指数
标普500指数以大盘股为主，有500只成分股，不同于沪深300指数，标普500不仅有大公司还有很多中型公司。
14. 其他指数和指数基金

• 上证综指：包括了上交所全部的上市公司，目的是反应上交所所有股票的走势。
  
• 中证100指数从沪深300指数中，再挑选出规模最大的100只股票，比起上证50，它覆盖了深交所的大公司，更加全面一些。
  
• 中证800指数=沪深300指数+中证500指数(大中盘股)
  
• 中证1000指数，除去中证800指数之外的最大的1000只小盘股
  

等权重指数：分配给每个成分股完全相同的权重，例如一个等权重指数基金有100只成分股，1亿的规模，那么他就会每个成分股买100万。
优点：避免了部分股票在指数中的占比过高
缺点：流动性差，他的流动性取决于流动性最差的那个成分股。举例假如买入100万某只成分股，而这只成分股流动性较差难以买入卖出，从而会影响权重指数基金的追钟效果。所以等权重指数基金的规模天生受限，主要是一些小型指数基金采用。 价值指数是一种比较有特色的策略加权指数，按照市盈率、市净率、市现率、股息率加权，市盈率、市净率、市现率低，股息率高的股票称作价值型股票。
行业指数

• 分类标准
  10个一级行业：
  

除了按照10个标准行业来划分，还有另一种划分行业的方式，就是按照某个特定的主题来划分行业，像养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业等。
不是所有的行业都赚钱，值得投资的行业主要是两类，一类是天生更容易赚钱的优秀行业，如医药、 必需消费、可选消费，以及相关的主题行业。另一类是在周期底部也能盈利的强周期性行业，像金融行业中的银行、证券、保险、地产行业、能源行业、部分材料行业等。

• 相关行业指数基金
  

优秀行业：
必需消费行业


医药行业：医药指数是经济危机中非常具有价值的避险板块，即使宏观经济不好，医药行业整体表现也好于宏观经济。


可选消费行业
特点： 需求比消费弱，有一定的周期性。 受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升。 可选消费的升级换代特性。
养老产业：他是一个多行业混合的产业，养老产业覆盖了多个行业，包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费、甚至包括保险公司这种金融行业，目前影响力最大的养老产业指数是中证养老产业指数，包括80只成分股。
强周期性行业：
银行业


投资银行有两种选择，一种是选择上证50、基本面50、H股指数、50AH优选指数等相关的指数基金，国内的银行股规模都比较大，所以在这4个以投资大盘股为主的指数中，包括了很多银行股。
另一种则是追踪中证银行指数。
分级基金由三部分组成，母基金是一只普通的指数基金，投资分级母基金，与投资其他指数基金的方式是一样的。
在母基金的基础上，分级基金还分为分级基金A份额和B份额，其中，A相当于一个债券型品种，目的是获得一个较为固定的收益，B相当于一个杠杆型品种，目的是在指数基础上加杠杆，获得更高的收益，当然风险也大。
分级A和B投资难度大，且门槛为30万元， 而母基金不需要。
证券业：证券行业并不适合买入后长期持有，竞争激烈且互联网金融冲击大。追踪的基本都是中证全指证券行业指数。
金融指数基金：同时包括银行、证券、保险3个子行业的指数基金 金融行业指数主要有3个：上证180金融行业指数、沪深300金融行业指数和全指金融行业指数
非银金融指数基金：不包括银行，只有证券、保险两个金融子行业 沪深300非银指数
地产业 中证800地产指数 国证地产指数：投资了A股全部的地产企业 地产等权指数
其他行业指数基金 军工行业：中证军工指数 环保行业：中证环保指数 白酒行业：中证白酒指数